La Secretaría de Finanzas de Argentina ha lanzado una nueva licitación de instrumentos del Tesoro Nacional, ofreciendo una variedad de opciones tanto en pesos como en dólares estadounidenses. Esta convocatoria representa una oportunidad para inversores de distintos perfiles, desde individuos con menor experiencia hasta entidades financieras especializadas. La licitación comprende Letras y Bonos con diferentes fechas de vencimiento, lo que permite a los inversores ajustar sus estrategias de acuerdo a sus necesidades y expectativas. En este artículo, analizaremos en detalle los instrumentos ofrecidos, los requisitos para participar y las consideraciones clave para tomar decisiones informadas.
Instrumentos del Tesoro Nacional en Pesos: Una Oportunidad de Inversión
La licitación presenta cuatro instrumentos denominados en pesos, cada uno con características específicas que los hacen atractivos para diferentes tipos de inversores. Estos instrumentos, todos reaperturas, incluyen Letras Capitalizables y Bonos Cero Cupón ajustados por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), ofreciendo opciones tanto a corto como a mediano plazo.
LECAP: Letras del Tesoro Capitalizables en Pesos
Las Letras del Tesoro Nacional Capitalizables en Pesos (LECAP) son instrumentos de corto plazo que ofrecen una rentabilidad basada en la capitalización de intereses. En esta licitación, se ofrecen tres reaperturas de LECAP con vencimientos en abril, mayo y julio de 2025 (S28A5, S30Y5 y S31L5, respectivamente).
BONCER: Bonos del Tesoro Nacional en Pesos Cero Cupón con Ajuste por CER
Los Bonos del Tesoro Nacional en Pesos Cero Cupón con Ajuste por CER (BONCER) son instrumentos que ajustan su valor por la inflación medida a través del CER, ofreciendo protección contra la pérdida de poder adquisitivo. En esta licitación, se ofrecen dos reaperturas de BONCER con vencimientos en octubre de 2025 y marzo de 2027 (TZXO5 y TZXMO7, respectivamente).
Instrumentos del Tesoro Nacional en Dólares Estadounidenses: Una Alternativa en Moneda Extranjera
La licitación también incluye instrumentos denominados en dólares estadounidenses, ofreciendo a los inversores la posibilidad de dolarizar parte de su cartera. Estos instrumentos, un Bono Dólar Linked y una LELINK, brindan exposición al tipo de cambio oficial y son atractivos para aquellos que buscan cobertura cambiaria.
Bono Dólar Linked: Bono del Tesoro Nacional Vinculado al Dólar Estadounidense Cero Cupón
El Bono del Tesoro Nacional Vinculado al Dólar Estadounidense Cero Cupón (Bono Dólar Linked) es un instrumento que ajusta su valor según la evolución del tipo de cambio oficial. En esta licitación, se ofrece una reapertura con vencimiento en junio de 2025 (TZV25), proporcionando una opción a corto plazo para aquellos que buscan cobertura cambiaria.
LELINK: Letra del Tesoro Nacional Vinculada al Dólar Estadounidense Cero Cupón
La Letra del Tesoro Nacional Vinculada al Dólar Estadounidense Cero Cupón (LELINK) es un instrumento similar al Bono Dólar Linked, pero con un plazo de vencimiento más corto. En esta licitación, se ofrece una reapertura con vencimiento en enero de 2026 (D16E6), ofreciendo una alternativa a corto plazo para cubrirse de la devaluación.
Tramos Competitivo y No Competitivo: Acceso para Todos los Inversores
La licitación se divide en dos tramos: uno competitivo y otro no competitivo. Esta estructura permite que tanto inversores minoristas como institucionales tengan la oportunidad de participar, adaptándose a sus diferentes necesidades y capacidades.
Tramo No Competitivo: Para Inversores con Menor Experiencia
El tramo no competitivo está destinado a personas físicas o jurídicas que no cuentan con la especialización necesaria para evaluar las condiciones financieras de la licitación. En este tramo, los inversores solo deben indicar el monto de VNO (Valor Nominal Original) que desean suscribir, sin necesidad de especificar un precio.
Tramo Competitivo: Para Inversores con Mayor Capacidad y Experiencia
El tramo competitivo está destinado a personas físicas o jurídicas que desean invertir montos mayores y tienen la capacidad de evaluar las condiciones financieras de la licitación. En este tramo, los inversores deben indicar tanto el monto de VNO que desean suscribir como el precio que están dispuestos a pagar por cada VNO $1.000 (o USD 1.000 en el caso de los instrumentos en dólares).
Requisitos y Procedimientos para Participar en la Licitación
Para participar en la licitación, es fundamental comprender los requisitos y procedimientos establecidos por la Secretaría de Finanzas. Estos incluyen los plazos de presentación de ofertas, los montos mínimos y máximos a invertir, y los canales a través de los cuales se deben realizar las operaciones.
Plazos y Horarios: Fechas Clave a Tener en Cuenta
La recepción de las ofertas comienza a las 10:00 horas y finaliza a las 15:00 horas del día jueves 27 de marzo de 2025 (T). La liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día lunes 31 de marzo de 2025 (T+2). Es fundamental respetar estos plazos para garantizar la participación en la licitación.
Montos Mínimos y Máximos: Adaptándose a Diferentes Perfiles de Inversor
En el tramo no competitivo, el monto máximo a invertir es de VNO $50.000.000 para los instrumentos denominados en pesos y VNO USD 50.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses. En el tramo competitivo, el monto mínimo a ofertar es de VNO $1.000.000 para los instrumentos en pesos y VNO USD 1.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses, sin limitación de monto máximo.
Canales de Presentación de Ofertas: A Través de Agentes Especializados
Las ofertas de LECAP, BONCER, BONO DÓLAR LINKED y LELINK de personas humanas o jurídicas deben ser presentadas a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la CNV (Comisión Nacional de Valores). Es fundamental contar con el asesoramiento de un agente para realizar las operaciones de manera correcta.
Fuente: https://argentina.gob.ar/noticias/llamado-licitacion-de-lecap-boncer-bono-dolar-linked-y-lelink
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